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2016.09

网下打新底仓的市值配置和对冲建议

随着市值门槛的提高,短期内网下仍有足够市值参与打新的投资者家数明显下降,市值门槛的提高也意味着网下打新成本的上升。在目前的新股发行体制和发行节奏下,网下打新收益相对比较确定,因此,市值要求的提高也意味着网下打新收益率对市值波动的敏感性随之上升,对于稳健的投资者而言,市值底仓的合理配置和寻求合适的对冲 ...

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2016.09

投资者适当性管理制度是全面建设投资者友好型社会的基础工程

一、统一的投资者适当性管理制度弘扬了契约精神与诚信文化资本是财富之母。经营机构与投资者之间既有利益协同,也有利益冲突。经营机构作为专业化、职业化、法人化、组织化、技术化的商事主体,与普通投资者相比,处于信息优势地位。而缺乏法律规制的信息优势地位必然被滥用。在交易双方信息不对称、博弈实力不匹配、谈判地 ...

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2016.09

《证券期货投资者适当性管理办法》是中国资本市场的重要制度建设

投资者适当性制度的意义和作用突出表现在以下几个方面:首先,投资者适当性制度构筑的是投资者进入资本市场的第一道防线,是中小投资者的保护伞;其次,建立投资者适当性制度,有利于规范经营机构行为,引导资本市场健康、有序发展,同时提升投资者自我保护意识和能力;第三,促进资本市场有效竞争和改进服务;第四,有利于 ...

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2016.08

依赖"荐股"和"打听消息"买股票者超七成

中证中小投资者服务中心有限责任公司(下称投服中心)联合上海证券交易所于近期组织实施了问卷调查,通过“风险知多少”问卷调查投资者对投资风险的认识。问卷由投服中心投资者教育部设计。问卷首先对投资者的年龄、受教育程度、投资经验、投资总额等投资者的基本情况进行调查,以了解此次调查的投 ...

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2016.08

回看股指期货与2015年股市异动

去年国内股市发生异常波动,引发了对于股指期货发展及其与股市异动关系的深刻思考和广泛讨论。下面,我们梳理出了以下一些议论较多的问题,试图从数据角度出发去寻找答案与解释,并就下一步完善股指期货,保持股市健康发展提出意见建议。基本情况和数据关于股指期货及其与股市异常波动的关系,市场有很多的理解和猜测,也存 ...

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2016.06

中国上市公司内部控制指数(2015):制定、分析与评价

国家自然科学基金重点项目(71332008)课题组一、引言2010年4月26日,我国中央五部委联合发布了《企业内部控制配套指引》,连同2008年发布的《企业内部控制基本规范》,“标志着适应我国企业实际情况、融合国际先进经验的中国企业内部控制规范体系基本建成”。该体系是我国企业 ...

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2016.05

英、美、德供给改革历史实践及其启示

近几十年来,世界上一些国家实行了比较成功的总体性经济改革,其中,上世纪八十年代撒切尔领导下的英国改革、里根领导下的美国改革和2003年德国施罗德推出的“2010议程”持续时间长、涉及面广、影响深远,几乎重塑了各自国家的经济面貌。它们能为当下中国政府正在倡导的供给侧改革提供哪些 ...

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2016.04

中国上市公司违规处罚事件特征分析

近日,*ST博元的强制退市成为A股市场上最热门的话题之一,该公司是证券市场首家因触及重大信息披露违法情形被终止上市的公司,这表明证监会对证券市场的监管逐渐趋严。自1997年8月,国务院将上海、深圳两证券交易所统一划归证监会管理以来,证监会处理了大大小小的证券违法违规案件,包括上市公司违法信息披露、虚 ...

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