"投资只关乎一件事：应对未来。" 作为著名的投资大师，霍华德·马克斯的投资业绩接近于巴菲特，投资理念也与巴菲特不谋而合--那便是强调价值投资，追求长期的业绩回报。作为投资界大佬，在马克斯充满传奇色彩的40年投资生涯中，风险控制始终被置于首位。他在《投资最重要的事：思考型投资者的非常识》中表示，杰出投资者之所以杰出，是因为他们拥有与创造收益能力同样杰出的风险控制能力。

虽然大多数人将风险与波动性划等号，但在马克斯眼中："人们拒绝投资的主要原因是他们担心亏本或收益过低，而不是波动性。"这意味着，风险首先是指损失的可能性。

落实到具体的投资行为中，不少投资者都会碰到一个本质性问题：投资要求我们决定如何就未来的发展配置一个投资组合，但未来是不可知的。不可获知的未来，在一定程度上决定了投资收益的不确定性和未来时间的无法预测性。因而，这一切也决定了风险无法精确量化。

然而，无法量化的风险是否一定意味着损失呢？其实不然。虽然投资风险给整个投资过程带来了不确定性，但这并不意味着风险无法控制，也正是由于这种不确定性，才有可能在投资中取得超额收益。对此，马克斯在《投资最重要的事》中明确指出，风险分为正反两个方面。首先，基本面弱未必会导致损失的风险。业绩欠佳的股票如果买进的价格足够低，也能成为一项非常成功的投资。其次，风险可能在宏观环境并未走弱时出现。而灾难总是发生在没有花费时间精力去理解自己投资组合的人身上。

尽管你常常听到周围的人谈论"风险越高，收益越高"的某类产品，但事实并非如此。马克斯认为，依靠高风险投资获得高收益几乎是不可能的。因而，理解风险、进而识别风险，并控制风险至关重要。

基于风险控制理论，马克斯进一步提出了他的逆向投资观点。即当投资者认识到某一投资风险的时候，因为风险反映到了价格上，风险价格比高，这项投资成功的机会就高。反之，投资者忽略风险，风险价格比就低，失败的几率就高。运气固然存在，但便宜的价格可以带来更好的运气。多年来，面对市场起伏，东方红资产管理一如既往地坚持价值投资理念，选择估值合理的优秀公司作为投资方向，努力为投资者赚取长期稳定且可持续的投资回报。

总体而言，马克斯的成功秘诀在于控制风险以及避免犯错。只要能够合理地控制投资风险，减少错误的发生，那么自然赢者自赢。